Strategi pilihan kupu kupu

Penyebaran kupu-kupu panjang adalah strategi tiga kaki yang sesuai untuk perkiraan netral - bila Anda mengharapkan harga saham (atau tingkat indeks) yang mendasarinya berubah sangat sedikit selama pilihan. Seekor kupu-kupu dapat diimplementasikan dengan menggunakan pilihan panggilan atau pilihan. Untuk kesederhanaan, penjelasan berikut membahas strategi menggunakan opsi panggilan. Penyebaran kupu-kupu panggilan panjang terdiri dari tiga kaki dengan total empat pilihan: satu panggilan panjang dengan pemogokan yang lebih rendah, dua panggilan singkat dengan pemogokan menengah dan satu panggilan pemogokan yang lebih tinggi. Semua panggilan memiliki masa berlaku yang sama, dan pemogokan tengah berada di tengah antara yang lebih rendah dan pemogokan yang lebih tinggi. Posisi ini dianggap panjang karena membutuhkan pengeluaran kas bersih untuk memulai. Bila spread kupu-kupu diimplementasikan dengan baik, potensi keuntungan lebih tinggi dari potensi kerugian, namun potensi keuntungan dan kerugiannya akan terbatas. Total biaya spread kupu-kupu panjang dihitung dengan mengalikan net debit (biaya) strategi dengan jumlah saham yang masing-masing kontrak mewakili. Kupu-kupu akan pecah pada saat kadaluarsa jika harga yang mendasari sama dengan satu dari dua nilai. Nilai impas pertama dihitung dengan menambahkan debit bersih ke harga strike terendah. Nilai break even kedua dihitung dengan mengurangkan debit bersih dari harga strike tertinggi. Potensi keuntungan maksimal dari kupu-kupu panjang dihitung dengan mengurangkan debit bersih dari selisih antara harga strike tengah dan bawah. Resiko maksimum terbatas pada debit bersih yang dibayar untuk posisi tersebut. Kupu-kupu menyebar mencapai potensi keuntungan maksimal mereka pada saat kadaluwarsa jika harga yang mendasari sama dengan harga strike tengah. Kerugian maksimum direalisasikan ketika harga underlying berada di bawah strike terendah atau di atas strike tertinggi saat kadaluarsa. Seperti semua strategi pilihan lanjutan, spread kupu-kupu dapat dipecah menjadi komponen yang kurang kompleks. Penyebaran kupu-kupu panjang memiliki dua bagian, sebutir banteng menyebar dan seruan beruang menyebar. Contoh berikut, yang menggunakan opsi pada Dow Jones Industrial Average (DJX), menggambarkan hal ini. Contoh pembelian opsi DJX trading 75.28 n contoh ini total biaya kupu-kupu adalah debit bersih (0,50) x jumlah saham per kontrak (100). Ini sama dengan 50, tidak termasuk komisi. Harap dicatat bahwa ini adalah perdagangan berkaki tiga, dan akan ada komisi yang dibebankan untuk setiap kaki perdagangan. Grafik keuntungan dan kerugian kedaluwarsa untuk strategi ini ditampilkan di bawah ini. Keuntungan di atas tidak memperhitungkan pertimbangan komisi, bunga, pajak, atau margin. Grafik laba dan rugi ini memungkinkan kita untuk dengan mudah melihat titik impas, potensi keuntungan dan kerugian maksimum saat kadaluarsa dalam dolar. Perhitungannya disajikan di bawah ini. Dua titik impas terjadi ketika yang mendasari sama dengan 72,50 dan 77,50. Pada grafik kedua titik ini berubah menjadi tempat garis keuntungan dan kerugian melintasi sumbu x. First Break-even Point Strike Terendah (72) Debet Bersih (.50) 72.50 Tegangan Terendah Titik Tertinggi Tertinggi (78) - Debet Bersih (.50) 77.50 Keuntungan maksimum hanya dapat dicapai jika DJX sama dengan menengah Mogok (75) saat habis masa berlakunya. Jika yang mendasari sama dengan 75 pada kadaluarsa, keuntungannya akan menjadi 250 komisi dikurangi dibayar. Maksimum Profit Middle Strike (75) - Lower Strike (72) - Debet Bersih (.50) 2,50 2,50 x Jumlah Saham per Kontrak (100) 250 komisi kurang Rugi maksimum, dalam contoh ini, hasilnya jika DJX berada di bawah harga terendah Strike (72) atau di atas strike yang lebih tinggi (78) saat kadaluarsa. Jika yang di bawahnya kurang dari 72 atau lebih dari 78 kerugian akan menjadi 50 ditambah komisi yang dibayarkan. Maximum Loss Net Debit (.50) .50 x Jumlah Saham per Kontrak (100) 50 ditambah komisi Dengan melihat komponen dari total posisi, mudah untuk melihat dua spread yang membentuk kupu-kupu. Bull call spread: Long 1 dari panggilan 72 November amp Pendek salah satu dari 75 panggilan November Bear call spread: Satu pendek dari panggilan 75 November amp Long 1 pada panggilan 78 November Penyebaran kupu-kupu panjang digunakan oleh investor yang memperkirakan sebuah titik sempit Kisaran perdagangan untuk keamanan yang mendasarinya, dan siapa yang tidak nyaman dengan risiko tak terbatas yang terlibat dengan menjadi pendek. Kupu-kupu panjang adalah strategi yang memanfaatkan erosi premi waktu dari kontrak pilihan, namun tetap memungkinkan investor untuk memiliki risiko yang terbatas dan diketahui. Harga 4,1 La matrice 4 Pilihan 3.1 aplikasi une daide la dcision pour le suivi, Lanticipation au trading et la couverture dun portefeuille doptions. Volatilits menyiratkan et options correspondantes Retrouvez la volatilit opsi gundukan implisit partir the son prix de march et visualisez la manire dont elle volue par prix dexercice. Cne de Volatilits La volatilit est-elle haute, est elle basse. Komentar savoir Le cne de volatilit permet davoir une rponse. Matrice 8Options Global Trading La matrice 8 Pilihan Perdagangan Global tuangkan le suivi, lanticipation, le trading et la couverture dun portefeuille doptions. Advanced Option Trading: Kupu Kupu Kupu Kupon Sebagian besar individu yang melakukan perdagangan memilih memulai hanya dengan membeli telepon dan memasang untuk Memanfaatkan keputusan waktu pasar, atau mungkin menulis panggilan tertutup dalam upaya menghasilkan pendapatan. Menariknya, semakin lama seorang trader bertahan dalam permainan opsi trading, semakin besar kemungkinan dia untuk bermigrasi dari dua strategi yang paling mendasar ini dan untuk menyelidiki strategi yang menawarkan kesempatan unik. Salah satu strategi yang cukup populer di kalangan pedagang opsi berpengalaman dikenal dengan sebutan kupu-kupu. Strategi ini memungkinkan trader untuk melakukan trading dengan probabilitas profit yang tinggi, potensi profit yang tinggi dan resiko yang terbatas. Pada artikel ini kita akan melampaui penyebaran kupu-kupu dasar dan melihat strategi yang dikenal sebagai kupu-kupu yang dimodifikasi. Spread Butterfly Dasar Sebelum melihat versi modifikasi dari spread kupu-kupu, mari kita tinjau cepat penyebaran kupu-kupu dasar. Kupu-kupu dasar dapat dimasukkan dengan menggunakan panggilan atau menempatkan rasio 1 banding 2 dengan 1. Ini berarti bahwa jika pedagang menggunakan panggilan, dia akan membeli satu panggilan dengan harga strike tertentu. Menjual dua panggilan dengan harga strike yang lebih tinggi dan membeli satu panggilan lagi dengan harga strike yang lebih tinggi lagi. Saat menggunakan opsi, pedagang membeli satu dengan harga strike tertentu, menjual dua harga pada harga strike yang lebih rendah dan membeli satu lagi dengan harga strike yang lebih rendah. Biasanya harga pemogokan dari opsi yang dijual mendekati harga sebenarnya dari keamanan yang mendasarinya. Dengan pemogokan lainnya di atas dan di bawah harga saat ini. Ini menciptakan perdagangan yang netral dimana trader menghasilkan uang jika keamanan yang mendasarinya tetap berada dalam kisaran harga tertentu di atas dan di bawah harga saat ini. Namun, kupu-kupu dasar juga dapat digunakan sebagai perdagangan terarah dengan membuat dua atau lebih dari harga pemogokan jauh melampaui harga keamanan saat ini. (Pelajari lebih lanjut tentang spread kupu-kupu dasar dalam Menetapkan Perangkap Laba Dengan Spread Kupu-kupu.) Gambar 1 menampilkan kurva risiko untuk standar on-the-money. Atau netral, kupu-kupu menyebar. Gambar 2 menampilkan kurva risiko untuk spread kupu-kupu out-of-the-money menggunakan opsi panggilan. Gambar 1: Kurva risiko untuk spread kupu-kupu at-the-money, atau neutral, Sumber: Optik Optik Gambar 2: Kurva risiko untuk kupu-kupu out-of-the-money spread Sumber: Optik Platinum Kedua perdagangan kupu-kupu standar yang ditunjukkan pada Angka 1 dan 2 menikmati risiko dolar yang relatif rendah dan tetap, berbagai potensi keuntungan dan kemungkinan tingkat pengembalian yang tinggi. Pindah ke Kupu-Kupu Modifikasi Penyebaran kupu-kupu yang dimodifikasi berbeda dengan kupu-kupu dasar yang menyebar dengan beberapa cara penting: 1. Puts diperdagangkan untuk menciptakan perdagangan bullish dan seruan diperdagangkan untuk menciptakan perdagangan yang bearish. 2. Pilihannya tidak diperdagangkan dalam mode 1x2x1, namun dengan rasio 1x3x2. 3. Tidak seperti kupu-kupu dasar yang memiliki dua harga impas dan berbagai potensi keuntungan, kupu-kupu yang dimodifikasi hanya memiliki satu harga impas. Yang biasanya out-of-the-money. Ini menciptakan bantal bagi trader. 4. Satu hal negatif yang terkait dengan kupu-kupu yang dimodifikasi versus kupu-kupu standar sementara kupu-kupu standar yang tersebar hampir selalu melibatkan rasio reward-to-risk yang menguntungkan. Kupu-kupu yang dimodifikasi menyebar hampir selalu menimbulkan risiko dolar yang besar dibandingkan dengan potensi keuntungan maksimal. Tentu saja, satu peringatan di sini adalah bahwa jika spread kupu-kupu yang dimodifikasi masuk dengan benar, keamanan yang mendasarinya harus bergerak jauh agar bisa mencapai area seluas mungkin kerugian maksimal. Hal ini memberi para pedagang waspada banyak ruang untuk bertindak sebelum skenario terburuk terbentang. Gambar 3 menampilkan kurva risiko untuk penyebaran kupu-kupu yang dimodifikasi. Keamanan yang mendasari diperdagangkan pada 194,34 per saham. Perdagangan ini melibatkan: Membawa harga 195 strike price - Menghabiskan tiga harga strike strike - Membeli dua 175 harga strike menempatkan Gambar 3: Kurva Risiko untuk spread kupu-kupu yang dimodifikasi Sumber: Optionetics Platinum Aturan praktis yang bagus adalah memasukkan kupu-kupu yang dimodifikasi Empat sampai enam minggu sebelum opsi kedaluwarsa Dengan demikian, masing-masing pilihan dalam contoh ini memiliki 42 hari (atau enam minggu) yang tersisa sampai kadaluarsa. Perhatikan konstruksi unik dari perdagangan ini. Satu set uang yang dikeluarkan (195 strike price) dibeli, tiga pasang dijual dengan harga strike yang lima poin lebih rendah (harga strike 190) dan dua opsi lagi dibeli dengan harga strike 20 poin lebih rendah (175 strike price ). Ada beberapa hal penting yang perlu diperhatikan mengenai perdagangan ini: 1. Harga saham saat ini adalah 194,34. 2. Harga impas adalah 184,91. Dengan kata lain, ada 9,57 poin (4,9) proteksi downside. Selama keamanan yang mendasari tidak terjadi selain menurun sebesar 4,9 atau lebih, perdagangan ini akan menunjukkan keuntungan. 3. Resiko maksimal adalah 1.982. Ini juga merupakan jumlah modal yang harus disiapkan pedagang untuk memasuki perdagangan. Untungnya, ukuran kerugian ini hanya akan terwujud jika trader memegang posisi ini sampai kadaluarsa dan saham dasarnya diperdagangkan pada 175 saham atau kurang pada saat itu. 4) Potensi keuntungan maksimal pada perdagangan ini adalah 1.018. Jika tercapai, ini akan mewakili pengembalian investasi. Realistis, satu-satunya cara untuk mencapai tingkat keuntungan ini adalah jika keamanan yang mendasarinya ditutup pada 190 saham pada hari berakhirnya opsi. 5. Potensi keuntungan adalah 518 pada harga saham di atas 195 - 26 dalam waktu enam minggu. Kriteria Penting yang Harus Dipertimbangkan dalam Memilih Kupu Kupu Kupon yang Diubah Tiga kriteria utama untuk dilihat saat mempertimbangkan spread kupu-kupu yang dimodifikasi adalah: 1. Risiko dolar maksimum 3. Probabilitas keuntungan Sayangnya, tidak ada formula optimal untuk menenun ketiga kriteria utama ini bersama-sama, Jadi beberapa interpretasi dari pihak trader selalu terlibat. Beberapa mungkin lebih memilih tingkat pengembalian potensial yang lebih tinggi sementara yang lain mungkin lebih menekankan pada probabilitas keuntungan. Selain itu, pedagang yang berbeda memiliki tingkat toleransi risiko yang berbeda. Demikian pula, trader dengan akun yang lebih besar lebih mampu menerima trading dengan potensi kerugian maksimal lebih tinggi dari pada trader dengan akun yang lebih kecil. Setiap potensi perdagangan akan memiliki kriteria reward-to-risk yang unik. Sebagai contoh, seorang pedagang yang mempertimbangkan dua kemungkinan perdagangan mungkin menemukan bahwa satu perdagangan memiliki probabilitas keuntungan sebesar 60 dan perkiraan pengembalian 25, sementara yang lain mungkin memiliki probabilitas keuntungan 80 namun perkiraan pengembalian hanya 12. Dalam kasus ini Pedagang harus memutuskan apakah dia lebih menekankan pada potensi pengembalian atau kemungkinan keuntungan. Juga, jika satu perdagangan memiliki persyaratan risiko nadi maksimum yang jauh lebih besar daripada yang lain, ini juga harus diperhitungkan. Ringkasan Pilihan memberi pedagang fleksibilitas yang besar untuk membuat posisi dengan karakteristik reward-to-risk yang unik. Kupu-kupu yang dimodifikasi menyebar sesuai dengan wilayah ini. Pedagang mata uang yang mengetahui apa yang harus dicari dan siapa yang mau dan mampu bertindak untuk menyesuaikan perdagangan atau mengurangi kerugian jika diperlukan, mungkin bisa menemukan kemungkinan kemungkinan modifikasi kupu-kupu kemungkinan tinggi. Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit pendek untuk quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan.